一句话要点:
政策面预期未来边际有放松趋势，叠加成本端压力缓解，龙头具备投资机会。中信建投、兴业证券在研报中覆盖了科顺股份、东方雨虹、坚朗五金。
核心逻辑:
政策释放利好，行业中长期底部已现
11月9日中国银行间市场交易商协会举行房企代表座谈会，部分房企有计划在银行间市场注册发行债务融资工具，随后招商蛇口和保利发展公布拟发行30/20亿元中期票据用于偿还银行贷款。天风证券认为目前政策已在改善按揭贷款、房地产企业融资以及降低购地门]槛等方面逐步发力，近期政策多次释放地产融资放松信号，预计将利好建材行业。同时，11月以来，消费建材公司密集公告回购和激励计划，或预示着板块中长期底部的出现。
龙头年内3次提价，毛利率将明显提高
自今年2月份以来，国内原材料价格持续性上涨，为了传导成本压力，防水、涂料及瓷砖企业纷纷发布调价通知，对产品价格.上调5%-20%来应对成本.上涨。其中东方雨虹今年已经多次调价，9月8日已发布第三次涨价函。随着消费建材产品涨价陆续在今年下半年落地，企业将逐渐向下游客户传导成本压力，随着原材料价格逐渐企稳或略有回落，龙头公司盈利能力将逐步扩宽，毛利率将明显修复。
板块投资价值显现，将迎来修复行情
今年受地产政策及个别房企事件影响，消费建材板块整体杀跌严重。随着利空落地，经营风险大幅释放，板块估值进入合理区间,向下概率较低。截止10月底，东方雨虹、 三棵树(剔除三季 报极端情况影响)、伟星 新材和坚朗五金估值水平均位于近一年底部，尤其年底即将进行估值切换，龙头更具备投资价值，预计将迎修复行情。
相关公司:
科顺股份:公司最新发布股权激励，拟以8.5元/股的价格向激励对象授予限制性股票2000万股，业绩考核目标为2022-2024年净利润比2021年净利润增长分别不低于25%、56%、95%，且2022-2024年经营性现金流量净额大于零。
坚朗五金: 11月8日公司发布公告，拟推行第一期员工持股计划。本次员工持股计划筹 资总额不超过1亿元，总人数不超过250 人。
东方雨虹: 11月8日公司公告拟12个月内以自有资金通过集中竞价方式回购公司A股股票，拟用于回购资金总额不低于10亿元(含)，且不超过20亿元(含)，回购股份价格_上限55.79元/股，回购股份将用于后期实施员工持股计划或股权激励。
