近日，中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发《提振消费专项行动方案》，明确提出促进住房消费需求，推动房地产市场止跌回稳，叠加多地购房政策优化调整，建材板块迎来政策与市场的双重利好。截至2025年3月14日，全国水泥价格同比上涨15.7%，板块资金活跃度提升，建筑材料行业成为本周市场涨幅前列的行业之一。
一、政策驱动下的需求回暖
政策加码释放住房消费潜力
《提振消费专项行动方案》明确要求加大城中村和危旧房改造力度，允许专项债券支持城市政府收购存量商品房转为保障性住房，并通过降低公积金贷款利率、扩大使用范围等举措刺激需求。深圳、无锡、宁波等地进一步推出购房补贴、契税调整等政策，首付比例最低降至15%，短期内为刚性及改善性需求提供了政策支持。
高频数据印证行业修复预期
根据中国水泥网数据，截至3月14日，全国散装P.O42.5水泥均价达401.8元/吨，环比增长2.0%，同比涨幅达15.7%，反映出基建与地产链需求边际改善。而玻璃价格受库存压力影响环比下降1.9%，但政策对存量房改造的倾斜或为后续玻璃需求提供支撑。从细分板块看，其他建材、水泥制品等子行业周涨幅超2%，市场对建材板块的修复预期逐渐升温。
中长期政策空间打开行业天花板
欧美降息通道开启为我国货币与财政政策腾挪空间，叠加2024年9月政治局会议提出的“稳成交、稳房价”目标，城改货币化、收储等增量政策预期增强。商品房销售面积连续三年下滑后，政策对市场敏感度的提升或加速行业筑底，建材产业链基本面与估值修复具备持续性。
二、资金流入与市场表现
主力资金净流入释放积极信号
3月17日，建筑材料行业以2.05%的涨幅领涨申万一级行业，主力资金净流入684.68万元。个股方面，中国巨石、宁夏建材、海螺水泥等净流入资金超千万元，其中中国巨石单日净流入5959.7万元。尽管西藏天路、北新建材等部分个股资金流出，但板块整体呈现资金活跃迹象。
板块结构性分化凸显投资逻辑
细分行业中，水泥制造（+1.34%）、管材（+1.59%）等周期品类涨幅居前，受益于基建投资预期升温；而玻璃制造（-0.03%）、玻纤（-0.75%）则因短期供需错配承压。政策对存量改造的倾斜使其他建材（+2.82%）表现亮眼，反映出市场对存量市场主导下细分赛道成长性的认可。
市场风险与机遇并存
当前板块仍面临上游房企信用风险传导、原材料价格波动等压力，但政策对保交房、专项债支持土地储备等举措有望缓解产业链资金压力。随着房地产政策效果逐步显现，建材板块或进入“政策驱动—需求改善—盈利修复”的传导周期，具备长期布局价值的龙头公司或率先受益。
